Золото считают активом, который защищает капитал от обесценивания в долгосрочной перспективе. В 2024 году оно трижды переписало максимумы и вызвало интерес частных инвесторов. Рассказываем, что ожидать в 2025 году и стоит ли сейчас покупать золото.

Почему золото переписывает максимумы в 2024 году?

В конце октября 2024 г. котировки золота достигли исторического максимума — $2800. С начала года стоимость выросла практически на 50% — с $2000.

На это влияют три фактора:

Дисбаланс спроса и предложения. В 2023 г. спрос на золото рос быстрее предложения: потребность увеличилась на 4899 т, а производство — на 3644,44 т.

Центральные банки разных стран закупают больше золота, чтобы наращивать резервы. Китай в 2023 г. приобрел 225 тонн металла — это рекорд с 1977 г. Не менее активны другие страны, которые опасаются блокировки валютных резервов.

Добывающая промышленность не успевает за растущим потреблением. В последние годы компании предпочитают инвестициям в разведку выплату дивидендов и обратный выкуп акций. Также растут издержки добычи, из-за чего замедляется разработка новых месторождений.

Рост инфляции. Иинвесторы покупают золото для защиты капиталов от обесценивания. Стабильность драгметалла нивелирует снижение стоимости других активов.

Инвесторы ориентируются на инфляцию в США, которая с июня 2023 г. выше целевого уровня. Американский регулятор повышает ключевую ставку, повышая интерес инвесторов к золоту.

ФРС начала плавно снижать ставку, но пока будущее остается неопределенным. Эксперты считают, что новые конфликты вызовут новый инфляционный виток.

Геополитические проблемы. Драйверы золота в 2024 г. — украинский конфликт и напряженность на Ближнем Востоке. Инвесторы перекладывают больше средств в золото, чтобы дождаться разрешения ситуаций с меньшими потерями.

Нервозности добавляет ситуация вокруг Китая и Тайваня. При обострении ситуации начнется кризис полупроводников. Это приведет к нехватке вычислительных мощностей и глобальному кризису.

Золото дорожает в периоды геополитической напряженности, для которой характерны рост инфляции, логистических издержек и другие негативные экономические факторы.

Например, в феврале — марте 2022 после обострения ситуации между Россией и Украиной золото подорожало на 15%. В октябре 2023 с началом военного конфликта на Ближнем Востоке — на 10%.

Что ждать в ближайшем будущем?

Аналитики банков и инвестиционных компаний ожидают, что к декабрю 2024 г. золото достигнет $2900–3000.

Сторонники роста опираются на сохранение факторов, которые повышают интерес к активу. В частности, инфляция выше целевых значений, продолжаются конфликты в разных частях света. В таких условиях частные и институциональные инвесторы продолжат увеличивать запасы золота.

Еще один фактор — победа Дональда Трампа на президентских выборах в США. От него ждут развязывания новых торговых войн. Политик не раз заявлял, что установит пошлины на европейские и китайские товары. Это приведет к росту инфляции.

В 2025 г. аналитики не ожидают такой же доходности, как в 2024. Небольшой рост может обеспечить смягчение денежно-кредитной политики в США и европейских странах. Но эксперты склоняются к сохранению текущего уровня или коррекции на 10–20%.

Стоит ли покупать золото в 2025 году? 

Золото должно быть в портфеле, чтобы снизить риски и компенсировать падение других активов. Эксперименты и симуляции аналитиков показывают, что драгметалл обеспечивает портфелю большую доходность на отрезке 10–20 лет. В периоды нестабильности золото сокращает просадки.

Однако 2025 год — не лучший момент для покупки золота, потому что:

• золото достигло пика за всю историю, поэтому в ближайшие 6–9 месяцев возможна коррекция;

• ключевая ставка находится на высоком уровне, банки предлагают выгодные вклады.

В золото инвестируют, когда заканчиваются острые фазы конфликтов, снижаются геополитические риски. Цена снижается, инвесторы покупают металл для увеличения доходности портфеля в будущем.

В 2025 году выгоднее открывать депозиты, которые принесут 18–22% годовых при текущем уровне ключевой ставки. Дождитесь снижения ключевой ставки и коррекции золота, чтобы выгодно приобрести драгметалл.

Золото не подходит для быстрых спекуляций. Его используют для долгосрочного инвестирования на срок 3–5 лет и более.

Читайте также: «Что выгоднее в 2024-м: инвестировать
в недвижимость или открыть вклад?»

Как инвестировать в золото?

Золото можно купить в банке, который возьмет на себя хранение. Это защитит металл от повреждений и кражи. Недостаток этого варианта — разница между ценой покупки и продажи достигает 15–25%. 

Банки также продают коллекционные монеты из золота, которые оцениваются по рыночным котировкам.

Другие варианты:

• Вложиться в золотые фонды. Подойдет инвесторам с небольшим капиталом. Можно инвестировать от 10–15 ₽. Но банки взимают комиссию за управление фондом — до 1% годовых.

• Купить золото на Мосбирже. Аналог банковских фондов без комиссии за управление.

• Купить облигации золотодобывающих компаний. Номинал бумаг привязан к курсу золота. Дополнительный доход обеспечивает купонный платеж — до 5–10% годовых.

К косвенным вариантам инвестирования относится покупка акций золотодобывающих компаний. Котировки коррелируют со стоимостью золота, но обычно растут медленнее. Если организация добывает другие металлы, в периоды коррекции золота акции теряют меньше.