Свободные деньги должны работать и приносить пассивный доход, иначе сбережения съест инфляция. Многие граждане останавливаются на банковских вкладах, ограничивая возможности зарабатывать больше. Но есть множество альтернатив, которые могут приносить деньги много лет. Рассказываем, что такое ОФЗ, какие есть плюсы и минусы и стоит ли их покупать в 2023 году.

Что это?

Облигации федерального займа — это облигации, которые выпускает государство для займа денег у коммерческих компаний и населения. То есть покупатели становятся кредиторами правительства, чтобы оно могло покрывать дефицит бюджета, финансировать госпрограммы и выполнять другие задачи.

Кредитование не бесплатное — по облигациям платят проценты. В конце срока государство возвращает основную сумму долга. Обязательства подкрепляют федеральным имуществом — золотом, серебром и другими активами.

Термины, которые нужно знать:

• Номинал — первоначальная стоимость облигации, например, 1 тыс. руб. Бумаги торгуются на бирже, поэтому цена растет или падает. Но государство рассчитывается с держателями по номиналу — даже если они купили облигации в 2–3 раза дороже.

• Купонный доход — процентные выплаты держателю. В зависимости от вида бумаги, его выплачивают 1–4 раза в год, ставка меняется вслед за ключевой ставкой ЦБ РФ.

ОФЗ — альтернатива банковских вкладов. Механизм схожий: вкладываете деньги, получаете проценты, а в конце срока — сумму инвестиций.

Читайте также: «Куда вложить деньги, чтобы
получать пассивный доход?».

Виды ОФЗ

1. ОФЗ-ПД — облигации с фиксированным и заранее известным купонным доходом, похожи на банковские вклады. Например, инвестор покупает ОФЗ с выплатами из расчета 9% годовых. Деньги перечисляют 1–4 раза в год.

2. ОФЗ-ПК — бумаги с «плавающим» купоном, который зависит от ставки RUONIA (значение коррелирует с ключевой ставкой ЦБ РФ). Некоторые выпуски предусматривают премию к ставке: например, 1%. Процентные выплаты проводят 1–4 раза в год. 

3. ОФЗ-ИН — облигации с фиксированным купонным доходом и меняющимся номиналом. Ежегодно стоимость ОФЗ корректируют на величину инфляции. Процентные выплаты рассчитывают на величину проиндексированного номинала.

4. ОФЗ-АД (ФД) — бумаги с амортизацией, постепенным погашением основного долга. Купонный доход фиксирован, устанавливается до выпуска. В разные годы может отличаться: например, в 2023 г. держателям начисляют выплату из расчета 7% годовых, а в 2024 г. купон вырастет до 9%.

5. ОФЗ-н — «народные» облигации, которые задумывали для начинающих инвесторов. Бумаги не торговались на бирже, а продавались через уполномоченные банки. С марта 2022 г. выпуск прекращен, но государство выполняет обязательство по уже выпущенным ОФЗ — их покупают в Сбере, ВТБ, Промсвязьбанке и Почта Банке.

Сколько приносят ОФЗ?

По государственным облигациям устанавливают процент доходности, который коррелирует с ключевой ставкой на момент выпуска. В зависимости от вида ОФЗ купон может меняться после эмиссии — например, по ОФЗ-ПК процент зависит от ставки RUONIA, учитывающей ключевую ставку.

Например, в начале сентября 2023 г. ключевая ставка — 12%. На бирже доступны ОФЗ с купонным доходом 10–11%.

Процентные выплаты — не единственный источник дохода по ОФЗ в отличие от вкладов. Бумаги торгуются на бирже, рыночная цена растет или падает. Инвестор может купить облигации по цене ниже номинала, тогда при закрытии обязательств государством он получит дополнительный доход.

Например, в 2021 г. Дмитрий купил на бирже 5 облигаций — 870 руб. за штуку. Номинал ОФЗ — 1 тыс. руб. Через пять лет государство выполнило обязательства по номинальной стоимости, Дмитрий получил 5 тыс. руб. За это время он получил купонный доход — 2250,44 руб. С учетом разницы между покупной и номинальной стоимостью общий доход инвестора — 2900,44 руб.

Как купить ОФЗ?

Есть два способа покупки облигаций федерального займа:

1. Через брокера. Для этого открывают брокерский или индивидуальный инвестиционный счет (ИИС). Брокер — посредник между государством и инвестором, обеспечивает техническое сопровождение сделки (свою платформу). Для покупки не нужно куда-то ехать — достаточно открыть торговый терминал на компьютере или в мобильном приложении. 

Вариант позволяет покупать отдельные облигации и формировать собственный портфель из облигаций разных видов. Но нужно хорошо разбираться в бумагах и уметь прогнозировать доходность с учетом купона. Чтобы максимизировать прибыль, изучайте обзоры и учитывайте советы экспертов и аналитиков.

2. Через паевый инвестиционный фонд (ПИФ). Вы покупаете пай (часть) в фонде, в котором объединены несколько государственных облигаций. Это готовый портфель, составленный экспертами. С ПИФами вы не тратите время на анализ рынка и получаете инструмент с максимальной доходностью.

Для создателей ПИФов сбор и управление портфелем — услуга, поэтому фонд взимает комиссию. Деньги берут не из доходов инвесторов, а постепенно удерживают из активов фонда, что сказывается на стоимости паев.

Если остановитесь на первом способе, придется проходить онлайн-тестирование неквалифицированного инвестора. Оно покажет, что вы объективно оцениваете риски вложения капитала в финансовые инструменты. При покупке паев ПИФа тестирование не требуется.

О том, стоит ли инвестировать
в облигации при кризисе — читайте здесь 

Плюсы ОФЗ

Надежность

Эмитент ОФЗ — государство, отвечающее по обязательствам федеральным имуществом. Вероятность невыполнения обязательств минимальная, ключевой риск для инвесторов — дефолт.

Среднерыночная доходность

У большинства облигаций купонный доход чуть ниже процентов по вкладам. Разница объясняется надежностью ОФЗ — по вкладам вероятность невыплат выше, хотя в крупных банках она также минимальна.

Защита накоплений от инфляции

Процентные выплаты защищают капиталы кредиторов от обесценивания. Дополнительное возмещение гарантируют облигации типа ОФЗ-ИН, номинал которых ежегодно индексируется на величину инфляции.

Доступность

Номинал большинства облигаций начинается с 1 тыс. руб. Это значит, что начать инвестировать может любой гражданин даже с минимальным капиталом.

Высокая ликвидность

Облигации можно быстро продать на бирже, где ежедневно проводятся тысячи сделок. Например, 01.09.2023 г. объем торгов по ОФЗ на Московской бирже превысил 10 млрд руб.

Минусы ОФЗ

Расходы на налоги

Доход по облигациям облагается НДФЛ по общим правилам, как и прибыль от банковских вкладов. Это сокращает доходность и снижает эффективность инвестиций.

Риск продажи по меньшей стоимости

Если потребуется вернуть часть капитала, срочная продажа может привести к реализации ОФЗ по цене ниже номинала. Потери могут превысить полученный доход и свести на нет выгоду от инвестирования.

Снижение купонного дохода

Актуально для облигаций с «плавающими» процентами. Если снизится ключевая ставка, то сократится купонный доход.

Вероятность дефолта

В 1998 г. государство уже объявляло себя несостоятельным. В текущих реалиях наступление дефолта маловероятно, но риск нужно учитывать при распределении капитала по финансовым инструментам.

Стоит ли покупать?

Облигации федерального займа используют для балансирования инвестиционного портфеля. Если вы покупаете акции и облигации коммерческих компаний, ОФЗ снизят риск и обеспечат гарантированный доход.

Государственные облигации станут оптимальным вариантом, если делаете первые шаги в инвестировании. В отличие от акций, они гарантируют доход и меньше подвержены рыночным колебаниям.

Долю ОФЗ в портфеле каждый инвестор определяет самостоятельно. Например, из миллиона рублей на облигации можно потратить 200–300 тыс. руб., а остальные деньги — на акции. Получится умеренно-консервативный портфель с приемлемой доходностью.